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Jul 09, 2023

Coluna: Montadoras correm onde mineiros temem pisar

LONDRES, 3 de março (Reuters) - A corrida por metais para baterias de veículos elétricos (EV) está

LONDRES, 3 de março (Reuters) - A corrida por metais para baterias de veículos elétricos (EV) está esquentando.

As montadoras não podem ser ecológicas sem ter quantidades suficientes de lítio, níquel e cobalto que fazem as baterias funcionarem.

O medo de perder, literalmente, está gerando uma mudança em toda a indústria para investir diretamente no setor de mineração para garantir o abastecimento futuro dos insumos da bateria.

A General Motors Co (GM.N) anunciou um investimento de US$ 650 milhões na Lithium Americas Corp (LAC.TO) para ajudar a financiar o desenvolvimento do projeto Thacker Pass em Nevada.

GM obtém direitos exclusivos para 40.000 toneladas por ano de lítio de uma mina doméstica, que é a chave para se qualificar para os subsídios de EV disponíveis sob a Lei de Redução da Inflação.

As montadoras já estão ocupadas amarrando o fornecimento de metais para baterias sob acordos diretos de compra com produtores de metais existentes.

Agora eles estão entrando no negócio de realmente cavar as minas, ou pelo menos ajudar com as finanças.

A corrida de investimentos até agora ocorreu em grande parte no setor de lítio, mas a montadora franco-italiana Stellantis acaba de se concentrar no cobre com um investimento em um projeto argentino.

A Stellantis, terceiro maior grupo automotivo em vendas, pagará US$ 155 milhões por uma participação de 14,2% na McEwen Copper, subsidiária da canadense McEwen Mining (MUX.TO), proprietária do projeto Los Azules, na Argentina.

O depósito, classificado entre os 10 principais recursos globais de cobre não desenvolvidos pela Mining Intelligence, deve produzir 100.000 toneladas por ano de cátodo refinado a partir de sua data de início prevista para 2027.

O investimento da montadora vem com uma opção de compra da produção da mina em uma proporção equivalente à sua participação acionária.

Com a ajuda do atual acionista Nuton, uma subsidiária da Rio Tinto (RIO.L), e sua tecnologia de lixiviação de cobre, McEwen pretende tornar a mina neutra em carbono até 2038, aumentando as credenciais verdes do projeto.

O cobre é um componente frequentemente esquecido das baterias EV, mas desempenha um papel crítico como coletor de corrente. Todas as químicas de bateria requerem cobre, embora em graus variados. As baterias de lítio-ferro-fosfato, uma parte crescente do mercado de veículos elétricos, precisam de cerca de 50% a mais de cobre do que de níquel-manganês-cobalto, de acordo com a Agência Internacional de Energia (IEA).

Fora da bateria, o cobre também é usado no motor elétrico, no barramento e no que pode ser de até um quilômetro de fiação interna.

A quantidade de cobre usada em um veículo elétrico a bateria típico é de 83 quilos, em comparação com apenas 23 quilos em um veículo de combustão interna, de acordo com a Associação Internacional do Cobre.

O avanço da Stellantis na cadeia de processamento de cobre segue acordos semelhantes com a alemã Vulcan Energy (VUL.AX) para o lítio e a australiana Element 25 (E25.AX) para o manganês.

O investimento no cobre segue o mesmo raciocínio estratégico, de “garantir o fornecimento estratégico de matérias-primas necessárias para o sucesso dos planos globais de eletrificação da Companhia”, cita Stellantis.

O movimento coletivo das montadoras para o setor de mineração até agora priorizou amplamente o setor de lítio, onde as empresas ocidentais vêm tentando alcançar os investidores chineses.

O fornecimento de lítio está lutando para aumentar na velocidade necessária para atender à demanda crescente dos fabricantes de baterias. Mesmo com uma retração recente no mercado spot chinês, o preço do carbonato de lítio aumentou sete vezes desde o início de 2021.

Onde o lítio está hoje, o cobre pode estar amanhã, se você acreditar na Glencore (GLEN.L), que alertou para um déficit cumulativo de 50 milhões de toneladas até 2030 sob o caminho de emissões líquidas zero da IEA.

O déficit iminente tem sido parte integrante da narrativa do cobre por muitos anos, em grande parte devido à pouca visibilidade nos cronogramas de projetos futuros.

No entanto, desta vez pode ser diferente devido ao baixo investimento crônico do setor em novas capacidades de minas. Os produtores ficaram marcados coletivamente pela experiência dos anos 2000, quando gastaram pesadamente em novas minas apenas para ver o preço do cobre cair continuamente na primeira metade dos anos 2010.